Задачи с решениями по затратному подходу (движимое имущество)


5.2. Практика
5.2.1. Затратный подход к оценке
5.2.1.1. Американский автомобиль, пробег 30 000 км, срок службы 2 года. Аналог – американский автомобиль, пробег 25 000 км, срок службы 2 года. Стоимость нового 100 000 руб. Физический износ рассчитывается по формуле: Иф = 1-ехр(-ω). Зависимость ω для расчета износа легковых автомобилей азиатского производства: ω = 0,065*В+0,0032*П, а для автомобилей американского производства: ω = 0,055*В+0,003*П, где П - пробег в тыс. км, а В - возраст транспортного средства в годах. Определите денежную корректировку к цене объекта-аналога. 
1 500
1 287 
1 237
-1 237
0,985
1,015
-1 237

Решение:

Находим износ объекта оценки и объекта-аналога.
Сначала рассчитаем ω по формуле для того рынка, к которому относятся объекты:
ω = 0,055*В+0,003*П;                 
ω ОО = 0,2000             (ω = 0,055*2 + 0,003*30,00 = 0,11 + 0,09 = 0,2000 Америка)
ω ОА = 0,1850               (ω = 0,055*2 + 0,003*25,00 =  0,11+0,075=0,1850  Америка);
Износ ОО = 18,13% 
ехр (-3) означает е в степени (-3), где е=2.72, является основанием натурального логарифма, число Эйлера (1 – (2,72 в степени - 0,20)=1-0,8186=0,1813
Износ ОА = 16,89%
2,72 в степени минус 0,1850 = 0,831007. 1 - 0,831007 = 0,1689
Соответственно, стоимость объекта оценки с учетом износа:
100 000 * (1-18,13%) = 81 873
Стоимость объекта-аналога с учетом износа:
100 000 * (1-16,89%) = 83 110
То есть корректировка от аналога к объекту оценки должна быть понижающей:
81 873 - 83 110 = -1 237
Обратите внимание: в задаче требуется определить денежную корректировку, а не множитель!

5.2.1.2. Затраты на воспроизводство промышленного конвейера составляют 5 000 000 рублей без НДС. Рассчитайте накопленный износ конвейера в рублях, если известно, что его физический износ - 20%, функциональное устаревание - 10%, экономическое устаревание - 30%. Совокупный износ определяется по мультипликативной модели.
Варианты ответа: 
3 000 000
2 000 000
2 480 000
2 520 000

ответ: 
2 480 000
Решение:
Рассчитаем совокупный износ в долях: 1 – (1 – 0,2) х (1 – 0,1) х (1 – 0,3) = 0,496
Рассчитаем совокупный износ: 5 000 000 руб. х 0,496 = 2 480 000 руб. 

5.2.1.3. Затраты на воспроизводство – 400 000 рублей. Эффективный возраст – 7 лет, Остаточный срок службы-5 лет. Функциональное устаревание- 30%. Определить рыночную стоимость.
116 667
166 667
80 000
46 667
ответ
116 667
Решение:
Иф= Тф/(Тф+Тост)×100% = 7/(7+5)×100%=58,333%                (Иф - износ физический; Тф - эффективный возраст; Тост - остаточный срок службы)
СОО=Свс×(1−Иф) ×(1-Ифун) ×(1−Ивнеш)                                    (Ифун - Функциональное устаревание)
СОО=400000×(1-0,583)×(1-0,3)≈116 667 руб. 

5.2.1.4.Необходимо определить рыночную стоимость четырехдвигательного самолета. Исходные данные для оценки:
- стоимость аналога составляет 25 млн. руб.;
- скидка на торг составляет 10%;
- аналог имеет наработку двигателей равную половине требуемых межремонтных ресурсов;
- двигатели объекта оценки имеют налет 14 000 часов;
- межремонтный налет часов до капитального ремонта составляет 18 000 часов;
- стоимость ремонта двигателя – 2,5 млн. руб.;
- по остальным характеристикам и наработке ресурсов объект оценки и аналог идентичны.
22,22 млн. руб.
19,72 млн. руб.
15,97 млн. руб.
ответ
19,72 млн. руб.

Решение:

1.Расчет износа 4-х двигателей объекта оценки: 4 * 2,5 * 14 000/18 000 = 7,7778 млн.руб. (четыре двигателя * стоимость ремонта двигателя (2,5 млн.)*
(налет двигателей объекта оценки 14 000 часов / налет часов до капитального ремонта - 18 000 часов)

2. Расчет износа 4-х двигателей аналога: 4*2,5 * 9 000/18 000 = 5 млн.руб. (четыре двигателя * стоимость ремонта двигателя (2,5 млн.)*наработка двигателей аналога 9 000 часов / налет часов до капитального ремонта - 18 000 часов)
3. Расчет корректировки на износ: 5 – 7,7778 = -2,78 млн.руб.       (износ двигателей аналога минус износ двигателей объекта оценки)
4. Расчет корректировки на торг: 25*0,1=2,5 млн. руб.                    (стоимость аналога * скидку на торг)
5. Расчет рыночной стоимости: 25 - 2,5– 2,7778 = 19,72 млн.руб.  (стоимость аналога - 
 корректировка на торг - корректировка на износ

5.2.1.5. Определить физический износ, если известны следующие данные. Возраст 12 лет. Нормативный срок службы 15 лет. 3 года назад износ определили в 30%. Износ начисляется линейно.

  • 60%
  • 45%
  • 50%
  • 75%

ответ

50%
Решение:
1. Износ за 1 год: 100 / 15 = 6,67 % (100 / нормативный срок службы)
2. Износ за 3 года: 6,67 х 3 = 20 % 
3. Общий износ: 30% + 20% = 50 %


Другое решение:

Решение:
1. Эффективный возраст три года назад: 30% * 15 = 4,5 года                       (Эффективный возраст = износ*нормативный срок службы)
2. Эффективный возраст на дату оценки: 4,5 + 3 = 7,5 лет                           (Эффективный возраст 3 года назад + остаточный нормативный срок)  
3. Износ на дату оценки: 7,5 / 15 = 50%                                                           (Износ = эффективный возраст/нормативный срок службы)


5.2.1.6. Определить рыночную стоимость линии. Оценщик методом индексации первоначальной стоимости определил затраты на воспроизводство без учета износов в размере 20 млн.руб. Нормативный срок службы линии 20 лет. Хронологический возраст 6 лет. Эффективный возраст 8 лет.
В ходе анализа Оценщик выявил, что новые аналогичные линии сейчас продаются по 19 000 000 руб., кроме того, они выполнены по новым технологиям из-за чего их производительность на 5% выше.
В рамках доходного подхода к оценке рыночная стоимость всех операционных активов предприятия определена в размере 2 млрд.руб. По затратному подходу к оценке рыночная стоимость всех специализированных операционных активов составляет 2,5 млрд.руб. Рыночная стоимость неспециализированных операционных активов составляет 150 млн.руб. Рыночная стоимость неоперационных активов 50 млн.руб.

  • 7 817 000
  • 8 034 000
  • 8 436 000
  • 8 686 000
  • 8 858 000

ответ

8 034 тыс. руб.
Решение:
1. Рассчитаем стоимость замещения (с учетом функц-го износа): 19 000 / 1,05 = 18 095             (Цена нового аналога / производительность на 5% выше)
2. Рассчитаем износ физический: 8 / 20 = 0,4                                                                                    (Эффективный возраст/нормативный срок службы)
3. Рассчитаем экономический износ: 1 - (2 млрд. руб. – 0,15 млрд. руб.) / 2,5 млрд. руб. = 0,26  (Экономический износ = 1 - (рыночная стоимость всех                                                                                                                                                                       операционных активов предприятия - рыночная                                                                                                                                                                                 стоимость неспециализированных операционных                                                                                                                                                                             активов) / рыночная стоимость всех специализированных                                                                                                                                                                 операционных активов)


4. Рассчитаем стоимость: 18 095 * (1-0,4) * (1 – 0,26) = 8 034 тыс. руб.                                  

(Стоимость замещения(с учетом функц-го износа) * (1-физический износ) *  (1-экономический износ)


5.2.1.7. Определить оставшийся срок службы горнопроходческой линии. Начало эксплуатации - апрель 2012, дата определения оставшегося срока службы – январь 2015. 
Годовая норма выработки 1 045 000 тн. Оставшийся объем запасов 3,4 млн.тн. Линия смонтирована под данную выработку, по истечению добычи ее демонтируют.

  • 0,31
  • 2,75
  • 3,25
  • 6,00

ответ

3,25 года (или 3 года и 3 месяца)
Решение:
3 400 / 1 045 = 3,25   (Оставшийся объём запасов / годовая норма выработки)


Текст